Fondo Medallion: una festa da paura… e pochi inviti in circolazione!

Il famoso investitore Jim Simons è senza dubbio il più grande gestore di hedge fund di tutta la storia, grazie anche al leggendario Fondo Medallion.

Fondato nel 1988, il Medallion Fund, originariamente noto come Limroy Colombian Fund, è considerato il portafoglio di investimenti di maggior successo di sempre e sicuramente il più redditizio di Renaissance Technologies fino ad oggi.

Quindi se cerchi recensioni e opinioni sul Fondo Medallion, troverai solo buone parole spese per questo colosso.

La Renaissance Technologies è il veicolo di investimento che il mitico Jim Simons utilizza per gestire diversi prodotti finanziari, tra cui proprio il Fondo Medallion.

Nonostante Jim Simons si sia dimesso dalla presidenza di questa società, l’interesse per i suoi metodi e le sue strategie di investimento non è scomparso.

Per questo motivo, ho realizzato questo articolo, per dare uno sguardo più da vicino al Fondo Medallion, scoprire come funziona, che portfolio e performance ha e come investire in Renaissance Technologies e nel fondo Medallion.

Prima di esaminare alcune delle ragioni alla base del suo fenomenale successo, ci tengo a presentarmi.

Sono Alfredo, trader professionista e proprietario di Edilbroker.it

E la decennale esperienza maturata sui mercati finanziari mi impone di divulgare ciò che so, a beneficio di tanti trader (e trader wannabe).

Potrei farmi gli affari miei e lasciarti sguazzare tra le tante info che trovi in rete, ma

la coscienza mi impone di smascherare i fuffa guru e le mille boiate che il web ti propina.

Quindi mi sono guadagnato il titolo di pecora nera del trading… e ne vado fiero.

Oh sì, se ne vado fiero!

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Come funziona il fondo Medallion?

Iniziamo a bomba spiegando come funziona il fondo Medallion.

Devi sapere che, dopo una carriera di successo come decifratore di codici della National Security Agency e matematico accademico, Jim Simons ha deciso che era giunto il momento di rivolgere la sua attenzione agli investimenti in materie prime.

Il suo background in matematica – per cui ha vinto il prestigioso Premio Oswald Veblen in Geometria – è stato alla base della sua filosofia di trading fin dall’inizio.

Da allora è stato accreditato come un grande innovatore nella pratica di quello che oggi è noto come trading quantitativo.

Scommetto che lo vorresti usare per il tuo trading online, vero?

Cos’è il trading quantitativo?

Il trading quantitativo, o analisi quantitativa, è una forma di gestione degli investimenti che utilizza statistiche e matematica per strutturare il proprio processo decisionale.

I trader che utilizzano questo approccio sono spesso indicati come “quants” e in genere si specializzano in uno o solo alcuni tipi di analisi quantitativa, tra cui il trading algoritmico, il prezzo dei derivati ​​o la gestione del rischio.

La strategia di investimento di Jim Simons comporta l’analisi di grandi quantità di dati per identificare i “segnali” nel mercato.

Questi consentono al suo team di ottenere un leggero vantaggio di mercato per poter fare operazioni redditizie.

A differenza dei metodi di investimento tradizionali, il Fondo Medallion non fa affidamento sul giudizio personale dei suoi gestori di fondi per eseguire operazioni di trading.

Ma impiega data scientist e altri esperti con background non finanziario per costruire sofisticati algoritmi informatici che elaborano i numeri e sono spesso in grado di avviare operazioni in modo indipendente.

In teoria, gli estranei sanno poco dei meccanismi precisi della metodologia di trading di Jim Simons.

La sua strategia è un sistema a “scatola nera”, e talvolta è stato affermato che anche i programmatori dietro un programma di trading algoritmico non sono sempre sicuri della logica esatta che un computer utilizza per condurre le sue operazioni.

Quindi se vuoi sapere come funziona il Fondo Medallion, ti basti sapere che usa il trading quantitativo, anche se non si riesce a scoprire bene come.

Opinioni sulla strategia del fondo Medallion

Mentre l’esatto funzionamento interno del fondo è noto solo a pochi addetti ai lavori chiave che sono strettamente vincolati da clausole di riservatezza, ciò che sappiamo proviene dal libro “The Man Who Solved The Market” di Gregory Zuckerman.

Secondo il libro, la strategia Medallion prevede il mantenimento di migliaia di posizioni long e short a breve termine in un dato momento.

Presumibilmente, chiudono in profitto circa la metà delle operazioni che effettuano, il che è sufficiente per guadagnare miliardi poiché effettuano milioni di operazioni ogni anno.

In aggiunta agli eccellenti modelli quantitativi che hanno creato, Medallion Fund ha anche fatto bene due cose:

• l’utilizzo della leva: si stima che Medallion negozi con una leva media di 12,5 volte, che sale fino a 20 volte quando ritengono che il mercato sia più “prevedibile”. Se rimuovi la leva finanziaria, i rendimenti del fondo sono simili a quelli dell’S&P 500. È il loro uso efficace della leva finanziaria e la profonda comprensione dei rischi coinvolti che rende i loro rendimenti leggendari;
• la dimensione massima del fondo: il fondo si è assicurato che il proprio patrimonio in gestione non superi mai i 10 miliardi di dollari. Capiscono che l’aggiunta di più denaro potrebbe non funzionare con le stesse strategie e hanno pagato i loro rendimenti ai loro investitori per mantenere la stessa dimensione del fondo.

Capisco bene che per noi trader umani, investire in borsa replicando questo approccio può diventare complicato.

Fortunatamente, esistono ancora in rete le opportunità per accrescere le proprie competenze in maniera seria.

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Performance e portfolio del fondo Medallion

Le performance del Fondo Medallion sono sbalorditive!

Infatti, sebbene la Renaissance Technologies gestisca anche altri tre fondi (Renaissance Institutional Diversified Global Equity Fund, Renaissance Institutional Diversified Alpha e Renaissance Institutional Equities Fund) il Medallion è senza dubbio quello di maggior successo.

Di questi quattro fondi totali, sin dal suo inizio, il fondo Medallion ha registrato performance per oltre 100 miliardi di dollari di profitti per i suoi investitori.

Stiamo parlando di un rendimento netto medio di circa il 39%.

Per farti comprendere meglio la portata ti dico che

un dollaro investito con il fondo Medallion trent’anni fa avrebbe battuto i rendimenti dell’indice S&P di 2.000 volte.

Anche i venti contrari del COVID non hanno frenato le performance di fondo Medallion, che solo nel 2020 è cresciuto del 76% e ancora oggi continua a sovra performare lo S&P.

Per ottenere questi rendimenti, un ingrediente fondamentale del portafoglio di fondo Medallion è la diversificazione.

Il Medallion fund portfolio vanta infatti titoli di svariati settori, come quelli dei beni di consumo di base, dell’energia, dell’health care e della tecnologia.

Ora che hai capito la portata di questo fondo macina soldi, immagino tu voglia sapere come investirci.

Come investire nel fondo Medallion?

Se vuoi sapere come investire nel fondo Medallion, ho una brutta notizia per te.

Perché oggi non è più possibile investire in questo fondo.

Infatti, il fondo è aperto solo agli attuali ed ex dipendenti di Renaissance Technologies.

L’hedge fund è diventato un portafoglio per soli insider nel 1993 e alla fine ha acquistato gli ultimi investitori rimasti nel 2005.

Tuttavia, se vuoi sapere come investire Renaissance Technologies, ho una buona notizia per te.

Perché gli altri tre fondi della società sono disponibili anche per investitori esterni.

Il più grande di questi, il Renaissance Institutional Equities Fund, non sta andando bene come la sua controparte privata più redditizia.

Infatti, sebbene durante il 2020 sia cresciuto del 16,8% e nel 2021 del 9,8%, questo fondo nell’anno appena concluso ha registrato un clamoroso -23,9%.

Ma se potessi investire nel fondo Medallion, quali commissioni dovresti pagare?

Ti faccio questa domanda perché non so se sai che questo fondo ha delle commissioni altissime.

E i costi sono da valutare attentamente quando vuoi fare trading.

Chi vuole investire nel fondo d’oro di Jim Simons, deve pagare il 5% come commissione di gestione e il 44% come performance fee.

Altine eh?

Per darti un’idea dell’enormità di questi costi, ti dico che Fondo Medallion ha commissioni imparagonabili rispetto a un ETF che richiede in media un 2%. Quindi direi che potresti valutare l’alternativa di investire in ETF su energie rinnovabili, che ne dici?

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Recensione su Fondo Medallion

Il nostro viaggio alla scoperta del Fondo Medallion è giunto al termine e, come sempre, mi auguro tu abbia trovato informazioni preziose.

Sul protagonista di questo articolo mi sento di dire che, poiché non sapremo mai il meccanismo preciso alla base del successo degli investimenti di Jim Simons, non è facile per noi copiare esattamente il suo stile di trading.

Inoltre, non possiamo neppure accedere al fondo magico!

Ma ciò non significa che non possiamo emulare i metodi preferiti dagli analisti quantitativi e includere una certa esposizione a questi investimenti attraverso ETF quantistici e altri portafogli che utilizzano approcci di trading algoritmico.

Certo, non è semplice ed è necessaria tanta formazione per poter sviluppare queste competenze.

D’altronde lo dico sempre:

la formazione è l’ingrediente principale del trading.

Quindi non fare l’errore di sentirti “arrivato”, ma rimbocca le maniche e continua a studiare.

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Poi mi dirai che ne pensi!